隨著負(fù)極材料企業(yè)訂單充足，下游頭部電池企業(yè)訂單亦穩(wěn)步增加，負(fù)極材料積極生產(chǎn)，總體仍供不應(yīng)求，但是目前負(fù)極材料價(jià)格承壓，負(fù)極材料企業(yè)成本下滑，石墨化價(jià)格所有下行，三季度新增產(chǎn)能較多，市場(chǎng)供應(yīng)壓力減少，終端需求增長(zhǎng)幅度低于預(yù)期等諸多因素疊加下，負(fù)極材料價(jià)格迎來下游電池廠的普遍降價(jià)訴求，主流大廠價(jià)格有下降趨勢(shì)，但中小型企業(yè)負(fù)極材料價(jià)格暫無下調(diào)預(yù)期。

截至9月28日，高端負(fù)極主流價(jià)格在7.1-7.6萬元/噸，中端負(fù)極主流價(jià)格在5.4-6.2萬元/噸，低端負(fù)極主流價(jià)格在3.8-4.2萬元/噸。

供應(yīng)及原材方面，目前負(fù)極企業(yè)訂單較多，國(guó)內(nèi)主流負(fù)極廠家均保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，積極交付中，主流負(fù)極材料價(jià)格穩(wěn)定，需多關(guān)注原料端價(jià)格走勢(shì)。

低硫石油焦：下游部分企業(yè)提前備貨補(bǔ)庫(kù)，整體對(duì)石油焦需求良好，疊加9月中上旬部分山東地方煉廠焦化裝置受查稅影響停工、減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)整體供應(yīng)偏緊，煉廠石油焦庫(kù)存整體處低位，利好石油焦價(jià)格上行。

針狀焦：行情持續(xù)走弱，主要利空因素為下游需求，石墨電極市場(chǎng)開工低位，對(duì)原材采購(gòu)一般，熟焦市場(chǎng)剛需走貨為主，新單有所減少，負(fù)極材料一方面前期原料庫(kù)存未消耗殆盡，另一方面為控制成本多采購(gòu)中低硫石油焦等低價(jià)貨源，對(duì)針狀焦采購(gòu)有所放緩，因此生焦市場(chǎng)出貨表現(xiàn)不佳。

天然鱗片石墨：鱗片天然石墨市場(chǎng)各企業(yè)訂單較為飽滿，用于耐火材料市場(chǎng)份額逐漸被負(fù)極材料市場(chǎng)吸收消化，導(dǎo)致同規(guī)格鱗片石墨用于兩個(gè)市場(chǎng)的出廠價(jià)格也逐漸縮小價(jià)差。

需求方面，作為鋰離子電池主要應(yīng)用方向的新能源汽車領(lǐng)域，國(guó)家政策持續(xù)給予新能源產(chǎn)業(yè)大力導(dǎo)向與支持，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定延續(xù)實(shí)施新能源汽車免征購(gòu)置稅至2023年底，繼續(xù)予以免征車船稅和消費(fèi)稅、路權(quán)、牌照等支持。以新能源汽車為代表的綠色經(jīng)濟(jì)在全球范圍內(nèi)已被廣泛認(rèn)可與支持，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已逐步由政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，消費(fèi)習(xí)慣已逐漸形成。

目前降本保供成為負(fù)極材料企業(yè)的重要目標(biāo)，就目前的負(fù)極材料企業(yè)布局來看，大部分企業(yè)都是向“以自建石墨化產(chǎn)能為主的一體化模式”靠攏，這樣可以有效降本保供。在能耗雙控的政策下，部分區(qū)域的電價(jià)上漲，而電價(jià)成本是石墨化加工成本的重要部分。四川、山西等省份享有電價(jià)優(yōu)勢(shì)，工業(yè)用電價(jià)格較低，能評(píng)指標(biāo)較易審批，因此，把石墨化工廠建設(shè)于這些省份，是石墨化降本的重要路徑之一。

根據(jù)預(yù)測(cè)：短期來看，隨著新建的石墨化產(chǎn)能的逐漸釋放，整體的供需缺口在逐漸的縮小，預(yù)期價(jià)格也在開始向合理的區(qū)間靠攏，受益于石墨化代工價(jià)格回落，石墨化環(huán)節(jié)的結(jié)構(gòu)性供需緊張有望得到緩解。長(zhǎng)期來看的話，隨著大量的新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，大部分產(chǎn)能在2022年四季度可以陸續(xù)釋放，因此預(yù)計(jì)2023年初可能會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，負(fù)極材料的價(jià)格可能會(huì)震蕩下行。因此，成本控制和高端工藝技術(shù)的突破仍將會(huì)是負(fù)極企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。